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    【NO.5】

    2016年06月對沖基金A股信心指數

    2016-06-07 15:52  來自 私募排排網

    2016年06月對沖基金A股信心指數

    一、 A股信心指數上漲1.74%,六月風險集中需謹慎

    2016年6月,融智·中國對沖基金經理A股信心指數為119.87,繼上月上漲后再漲1.74%。五月的市場整體走勢不如預期,但基金經理對未來一個月的市場行情延續了前兩個月的樂觀態勢。融智·中國對沖基金經理A股信心指數兩項相關指標一漲一跌,然而總體而言樂觀情緒依然是目前的主導。

    五月份的A股市場走出了“U”型趨勢。四月下旬上證指數一度在3000點下方掙扎,在五月初曾嘗試回到3000點卻未能成功。隨后,在“權威人士”在人民日報發表中國經濟“L”型走勢觀點后,大盤連續兩天跌幅都接近3%回到2850下方開始平盤震蕩。指數在2800點左右橫盤長達三周之久,行情不溫不火,大盤交易量持續走低。然而在五月份行將結束的時候,在券商股集體“暴動”,上證綜指在五月份的最后一個交易日暴漲3.34%,再次回歸2900點,創業板指數漲幅近5%,成為了近期以來最大的單日漲幅。

    接受調查的私募基金公司顯示,目前有超過60%的私募倉位在五成以下,且其中41%左右的公司倉位集中在30%-50%之間。另外值得注意的是,有近36%左右的私募倉位在五成以上,這一部分又有一半以上倉位超過了八成。

    進入六月份,雖然五月份市場用了較長的時間去“磨底”,但是5月31日的一根陽線是否能夠“改變整個市場的信仰”還是未知之數。反觀六月,A股市場將重點關注兩件大事:第一,A股是否會加入MSCI國際指數?第二,美聯儲將在六月再次議息,而目前市場觀點認為,這有可能會成為自去年12月以來第二次加息。總而言之,六月份是宏觀風險較為集中的一個月份,需要謹慎對待市場變化。

    融智·中國對沖基金經理A股信心指數分值區間為[0,200],其中100為信心指數的臨界值。信心指數大于100表明基金經理對未來一個月市場走勢樂觀,越接近200狀態越樂觀;信心指數小于100表明基金經理對未來一個月市場走勢悲觀,越接近0狀態越悲觀。

    融智·中國對沖基金經理A股信心指數涵蓋兩大分類指標。基金經理對A股市場環境預期信心指標,直接反映基金經理對未來一個月市場的看法;倉位增減持投資計劃指標通過倉位調整間接反映基金經理對未來市場的看法。由于基金經理倉位上的調整受到操作策略以及操作習慣的影響,我們以基金經理直接對A股市場預期看法為核心,以倉位調整計劃為輔。

    二、 信心指數兩大分類指標走勢

    2016年6月A股市場趨勢預期信心指標值為115,較上月微跌0.58%,基本與上月水平相當,基金經理對六月市場走勢依然偏向樂觀。調查結果顯示,超過47%的基金經理持樂觀/樂觀態度,但極度樂觀的基金經理比例較上月有所下降;本月有35.29%的基金經理持中性態度,盡管五月份的走勢并不好,但是月底的大漲似乎增加了市場的不確定性;此外,選擇悲觀/極度悲觀的基金經理依然占總受訪人數的不足18%,六月份是市場風向相對集中的一個月,尤其是在A股加入MSCI國際指數以及美聯儲加息未確定之前,市場均有繼續下行的可能。

    2016年6月倉位增減持投資計劃指標值為126.14,較上月上漲5.12%。該指標上漲受益于基金經理減倉意愿的大幅減少。調查結果顯示,接近50%的基金經理計劃大幅增倉/增倉,其中大幅增倉比例較上月有所減少,但增倉人數的比例上升了近11%;47.73%的受訪基金經理將維持當前倉位不變;減倉意愿方面,僅有4.55%的受訪基金經理計劃在六月份進行減倉操作。

    本月融智·中國對沖基金經理A股信心指數兩大分類指標一漲一跌,但市場情緒偏向樂觀。



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